Forex Courtiers B Book

L'obscurité des enfers du commerce de forex. Brokers quotA Bookquot et B Bookquot expliqué. Article original de Jonathan Shapiro: Sydney Morning Herald. 21 janvier 2015 Les investisseurs du monde entier ont perdu leur appétit au commerce après la crise financière. Mais au lieu de jouer le sharemarket, ils se considèrent comme des traders mondiaux de devises. Cela a propulsé la croissance du commerce de détail de courtage de devises étrangères dans une industrie de 380 milliards, doublant depuis 2007. L'Australie est devenue un chaud-lit de l'industrie en vertu de sa culture marchande et comme une juridiction sûre pour les joueurs locaux pour se vendre Aux commerçants du monde entier. Telle est sa popularité que le chiffre d'affaires quotidien chez certains des plus grands courtiers d'Australias peut dépasser le volume entier d'actions en espèces de l'Australian Securities Exchange sur un jour donné. Forex trading n'est pas nouveau, mais les plates-formes électroniques et le levier extrême parfois aussi élevé que 500 à un peut faire la paire EuroUS dollars comme rivetage comme punting sur un penny stock. Pourtant, en dépit de sa popularité croissante, certains initiés sont inflexibles dans le monde du courtage forex a été, et reste, une entreprise mouvante. La technologie a peut-être abaissé les coûts de transaction, mais elle a permis à de nombreuses pratiques désagréables d'avoir lieu à une plus grande échelle. Le secret le plus sale de l'industrie est l'ampleur des bénéfices commerciaux que les courtiers gagnent en prenant directement sur leurs parieurs muggiest. Alors que certaines plates-formes agissent comme de vrais courtiers d'autres sont plus proches des bookmakers. Theyre compris pour diviser leurs métiers dans ce qui est connu dans l'industrie comme A-livres et B-livres. Le livre A décrit les métiers que reçoit le courtier qui sont transmis au marché interbancaire avec le courtier clipping un billet. Le B-book alternatif se compose de métiers que le courtier n'a pas transmis au marché, mais pris sur eux-mêmes. Pourquoi les courtiers prennent-ils leurs clients? On estime que 95 p. 100 des commerçants au détail sont pré-programmés pour échouer, ce qui signifie que les courtiers finiront par gagner en les prenant plutôt que de les transmettre au marché. L'existence d'un effet de levier améliore les mouvements des positions des clients, ce qui rend plus probable l'amorçage d'une stop-loss (ordre de vente obligatoire), accélérant ainsi la perte inévitable. Et avec les courtiers de négociation contre leurs clients, ils peuvent posséder la capacité d'incliner le jeu en leur faveur. Cela inclut l'insertion de frais tels que le coût du transport que les parieurs de détail ont peu de chance de réconcilier. Il a également été suggéré que les courtiers peuvent élargir leurs spreads de l'offre à l'offre momentanément pour frapper les stop-loss, forçant une perte sur le client. Le B-book comporte des risques qu'un grand trader averti parie grand et gagne, ce qui signifie que les grands comptes sont déplacés vers le livre A où le courtier paie un courtier interbancaire des honoraires. B-réservation est un sujet tabou et les courtiers répugnent à admettre qu'ils s'engager dans les paris contre leurs clients. Mais les initiés sont convaincus qu'il est une partie intégrante de plusieurs des modèles d'affaires des courtiers qui les oblige à constamment le marché pour de nouveaux clients. L'industrie du chalet des entreprises d'analyse analytique Comme preuve de la prévalence des B-bookings, une industrie artisanale de trading analytics entreprises a germé à aider les courtiers identifier quels clients ont même la moindre idée de ce qu'ils font. Ils sont alors déplacés vers le livre A. Il existe des raisons pour lesquelles les marchés des changes sont particulièrement bien adaptés au modèle de courtage de détail. Et une grande partie de la logique a joué en sens inverse jeudi soir. Les marchés Forex ne dorment jamais, ce qui signifie que l'écart soudain dans les prix qui peuvent faire sauter les courtiers et leurs clients sur d'autres marchés est rare. C'est pourquoi l'ancien Axi Trader exécutif et expert en trading de devises Quinn Perrot estime haut levier de jusqu'à 400 fois dans certaines paires de devises n'est pas aussi dangereux que cela sonne. Les marchés des changes ont un fort effet de levier parce qu'ils négocient 24 heures par jour, ce qui empêche généralement le type de lacunes vu entre la fermeture du marché et le marché ouvert sur le marché boursier, at-il dit. Mais le jeudi, le franc suisse s'est creusé comme aucune monnaie dans l'histoire. Perrott dit que c'était parce que les grands concessionnaires avaient une vue où le franc devrait commercer sans la cheville. Ils ont instantanément déplacé leur prix du marché à ce point, en soufflant à travers stop-pertes de clients courtier. Pour un commerçant avec un effet de levier de 400 fois, un mouvement de 30 pour cent a entraîné une perte de 1200 pour cent. De telles pertes énormes, qui ont dépassé les soldes de clients par de multiples multiples, signifiait que les gros problèmes étaient avec les courtiers. Certains ont eu une éruption dans les créances douteuses ou fermé leurs métiers de clients à différents niveaux à l'endroit où ils pourraient couvrir les expositions. Les pertes ont fait exploser le plus gros et le troisième plus gros courtier de forex au détail et infligé des pertes de plusieurs millions de dollars pour d'autres joueurs. M. Perrott affirme que la mauvaise gestion des risques, trop souvent confinée aux avocats et au personnel des opérations, bloquée dans un bureau de coin, a causé l'effondrement des courtiers. Il a testé des scénarios stressés où la cheville a été levée et rejette l'assertion que le mouvement suisse a été un choc événement du cygne noir. Ce qui manquait, c'est qu'ils n'ont probablement jamais assis avec leurs gestionnaires de risque et brain-stormed les potentiels knock-on effets. La fusion de certains courtiers offshore a également soulevé la question controversée de la ségrégation client. L'Australie impose des restrictions sévères aux courtiers dérivés, mais contrairement à d'autres pays, les courtiers peuvent utiliser les fonds des clients en garantie. Sur cette question, les courtiers locaux et internationaux sont en désaccord. Le Forum australien sur les CFD, composé de grands acteurs mondiaux comme IG Markets et CMC, a exercé des pressions auprès des gouvernements pour qu'ils introduisent une ségrégation des fonds des clients. D'autres courtiers tels que Pepperstone disent qu'ils soutiennent la ségrégation des clients, mais font exception à des entreprises étrangères faisant pression pour des changements de règles sur leur propre terrain. Les risques des fonds de clients gelés ont été évidents pour les clients locaux lorsque le courtier mondial MF Global s'est effondré en 2011. Il a rencontré des problèmes en prenant des paris hors piste fortement influencés par les taux d'intérêt européens. Cela et les événements suisses sont des rappels d'une leçon même les plus grands joueurs oublient souvent: les dangers de la négociation sont au-delà de ce qui répond à l'œil. Article original par Jonathan Shapiro: Qu'est-ce que le livre A et B Book que les courtiers forex utiliser Forex trading est différent d'investir dans des actions ou des contrats à terme, car un courtier peut choisir de commercer contre ses clients. Ce système utilisé par quotDealing Deskquot Market Maker courtiers est connu sous le nom quotB bookingquot. QuotNo Dealing Deskquot Les courtiers d'ECNSTP envoient tous leurs métiers de clients au marché réel ou aux fournisseurs de liquidité. Ils utilisent donc le système de réservation. Cependant, de nombreux courtiers forex utilisent un modèle hybride qui utilise un livre B pour les clients qui perdent de l'argent et un livre pour les clients rentables. Dans le marché à terme réglementé et les marchés boursiers, toutes les transactions sont envoyées à un échange qui confronte acheteurs et vendeurs ordres en les triant selon le prix et l'heure d'arrivée. Le livre A - utilisé par ECN STP courtiers forex Les courtiers ECNSTP utilisent tous un livre A, ils sont des intermédiaires qui envoient leurs clients ordres de négociation directement aux fournisseurs de liquidité ou de négociation multilatérale (MTF). Ces courtiers forex gagner de l'argent en augmentant la propagation ou en chargeant des commissions sur le volume des commandes. Par conséquent, il n'ya pas de conflits d'intérêts, ces courtiers gagnent le même montant d'argent à la fois gagner et perdre des commerçants. Ce type de courtier forex est de plus en plus populaire parce que les commerçants de forex sont rassurés par l'absence de ce conflit d'intérêts, ainsi que le fait que ces courtiers ont une incitation à avoir des commerçants rentables, car ils augmenteront leurs volumes de négociation et, . Le livre B - utilisé par les courtiers Market Maker courtiers Forex qui utilisent un livre B garder leurs clients commandes en interne. Ils prennent l'autre côté de leurs métiers de clients, ce qui signifie que les profits des courtiers sont souvent égales à leurs pertes clients. Les sociétés de courtage sont en mesure de gérer les risques associés à la tenue d'un livre B en utilisant certaines stratégies de gestion des risques: couverture interne par l'appariement des ordres opposés présentés par d'autres clients, variations des écarts, etc. Comme la majorité des commerçants perdent de l'argent, L'utilisation d'un livre B est très rentable pour les courtiers. Il est évident que ce modèle génère des conflits d'intérêts entre les courtiers et leurs clients. Les traders rentables peuvent faire perdre de l'argent à ces courtiers. Les commerçants sont souvent inquiets d'être soumis à la tactique sournoise de certains courtiers qui cherchent à toujours être rentable. C'est pourquoi le plus grand marché forex courtiers utiliser un modèle hybride qui implique de placer des métiers dans un livre ou dans un livre B basé sur les profils des commerçants. Le modèle hybride La popularité du modèle hybride est compréhensible, car elle permet aux courtiers forex d'accroître leur rentabilité ainsi que leur crédibilité. Il permet également aux courtiers de gagner de l'argent hors des commerçants rentables en envoyant leurs ordres de négociation aux fournisseurs de liquidité. Pour identifier efficacement les commerçants rentables, ainsi que les non rentables, les courtiers forex ont un logiciel qui analyse les commandes de leurs clients. Ils peuvent filtrer les commerçants en fonction de la taille de leur dépôt (le pourcentage de gagnants augmente significativement pour les dépôts de plus de 10.000), l'effet de levier utilisé, le risque pris sur chaque transaction, l'utilisation ou la non-utilisation des arrêts de protection, etc. Modèle n'est pas nécessairement une mauvaise chose pour les commerçants parce que les bénéfices réalisés hors des commerçants qui sont placés dans le livre B permettre courtiers hybrides pour fournir à tous leurs clients avec des spreads très compétitifs, qu'ils soient rentables ou non. Le principal inconvénient de ce système est que si un courtier hybride gère mal le risque du livre B, il peut perdre de l'argent et donc mettre en danger la société. Qu'est-ce qu'un livre A et B-book Forex Spot Forex diffère de beaucoup d'autres instruments financiers Car il est possible pour le courtage de prendre l'autre côté de métiers client. C'est là que la distinction entre le livre A et B arrive, avec de nombreux courtiers hybrides opérant à la fois un livre A et B. Lorsqu'une transaction entre clients est transmise à un fournisseur de liquidité ou à une facilité de négociation multilatérale, cette opération est connue sous le nom de réservation. Lorsque cela se produit, les courtiers génèrent un profit en marquant la Spread ou en facturant à leurs clients la commission. Lorsque cela se produit, il n'y a pas de conflit d'intérêts, car la maison de courtage fera le même profit indépendamment de savoir si le commerçant est rentable ou non. Les véritables courtiers de STPECN n'exploitent qu'un A-book, car ils s'engagent à placer tous leurs métiers de clients auprès d'un fournisseur de liquidité ou, alternativement, des traders de match-up qui cherchent à occuper des positions opposées. Le fait qu'il n'y a pas de conflit d'intérêts signifie que de nombreux commerçants seront seulement le commerce avec les maisons de courtage qui ne fonctionnent pas un B-book. XM (99 comme A-livre bien qu'un marqueur de marché) Avatrade (La majorité est passée) Si la maison de courtage décide plutôt de garder le commerce de customer8217s sur leur propre livre, ceci connu comme la réservation de B. Le courtage prend l'autre côté d'un commerce de clients qui signifie que lorsque B-réservation, un profit de courtage peut être souvent égal à la perte totale des métiers placés sur leur B-book. Les courtiers sont en mesure de gérer les risques liés à la tenue d'un livre B en utilisant certaines tactiques de gestion du risque, comme la couverture interne, la variation de spread, etc Le fait que la majorité des commerçants de détail Forex perdre de l'argent, signifie que l'exploitation d'un B-book peut être Très rentable. Il est évident que l'exécution d'un B-book peut amener un courtage en conflit avec leurs clients, comme les commerçants rentables peuvent voir le courtage de perdre de l'argent. Les commerçants craignent souvent que les courtiers utilisent des tactiques clandestines pour s'assurer qu'ils restent rentables. C'est pourquoi de nombreux courtiers opèrent à la fois un livre A et B, en sélectionnant les métiers sont placés avec un fournisseur de liquidité et ceux qui sont conservés sur leur propre livre. Ce modèle hybride peut être extrêmement rentable et est utilisé par un nombre important de maisons de courtage. Le modèle hybride La popularité du modèle hybride est compréhensible car elle permet aux courtiers d'accroître leur rentabilité globale. Il permet également aux courtiers de faire de l'argent auprès des commerçants qui sont eux-mêmes rentables en passant simplement ces métiers sur diverses sources de liquidité. Un outil clé dans une gestion de risque de courtage hybride est la classification des clients, avec des courtiers de placer certains commerçants sur leur livre A tandis que d'autres sont placés sur le B-book. La majorité du logiciel de gestion des risques de l'industrie a la capacité de déterminer comment classer les commerçants, aidant les courtiers à maximiser leurs profits. Certains types de clients sont beaucoup plus susceptibles d'être B-réservé: ceux qui utilisent des quantités significatives d'effet de levier. Ceux qui risquent un pourcentage important de leur capital total sur chaque métier. Les commerçants qui ne placent pas de pertes. Les commerçants qui négocient de petits comptes (statistiquement, les comptes plus petits sont beaucoup moins susceptibles d'être rentables). Le modèle hybride n'est pas nécessairement une mauvaise chose pour les commerçants, avec de nombreux courtiers hybrides pouvant rester très compétitifs en ce qui concerne les spreads. Comme les bénéfices réalisés par les commerçants placés sur le B-book peut conduire à la courtage charge ceux sur le livre A-un marge plus faible sur les spreads qu'ils reçoivent des fournisseurs de liquidité. La question se pose lorsque les maisons de courtage hybrides, mal gérer leur risque de les voir faire des pertes importantes de ceux qui font du commerce sur le B-book de la firme8217. Beaucoup de courtiers placent leurs métiers de clients sur des livres différents selon la classification du client et du commerce. Les transactions de la clientèle A-book8217s sont transmises aux fournisseurs de liquidité de brokerage8217s, tandis que d'autres sont conservées sur les B-book de courtage. Le courtage est essentiellement pari contre ceux conservés sur leur B-book, et les maisons de courtage qui exploitent seulement un B-livre devrait probablement évité. Beaucoup de courtiers opèrent un modèle hybride, et il n'y a rien d'intrinsèquement mauvais dans un tel modèle. Mais beaucoup de commerçants se sentent mal à l'aise et préfèrent ne négocier qu'avec les maisons de courtage qui passent tous les métiers sur les fournisseurs de liquidité, ce qui explique la récente augmentation du nombre de courtiers STPECN. 2 pensées sur ldquo Qu'est-ce qu'un A-book et B-book dans Forex rdquo